债务危机管理

第二次世界大战后，国家风险成为国际金融界主要关注的问题。风险评级机构使用了各种方法来确定国家风险的程度，将一系列关于政治、经济和金融风险替代措施的定性和定量信息整合起来，以形成综合风险指数。国家风险分析是一项复杂的任务，需要全面的视野、专家技能和测量的一致性。

分析师必须遵循标准程序，以确保其研究的一致性，使用可靠和有用的数据来源，包括评级机构、官方机构和其他几个来源。国家风险分析报告在处理宏观经济、社会政治和金融方面的问题后，显示了一个国家的优势和劣势，以确定风险水平，从而确定风险资产的相关价格。

管理投资组合的风险需要对外部和内部环境、评级机构提供的政府政策展望等进行系统的跟踪。
20世纪70年代，石油价格急剧上涨，随之而来的是世界范围的通货膨胀，商品价格暴跌，全球经济衰退和高利率打击了全世界发展中国家的经济。当油价飙升时，这些国家以高利率大举借贷，以防止经济下滑。在这一时期，国际金融机构向发展中国家提供贷款和官方补贴，这种援助增长非常迅速。

由于债权国和债务国政府的不负责任(例如，腐败、只使富人受益的私人项目等)，这些国家没有将资金用于生产性投资;相反，他们将这些新增美元用于即时消费，而这些国家无力偿还这些累积的债务。因此，发展中国家的中期和长期债务总额名义上增加了四倍，从1974年底的约1 400亿美元增加到1982年的约5 600亿美元。这些国家的债务陷阱变得更加严重，到1998年底，借款已达到2.4万亿美元。

债务危机深刻影响了发展中国家的经济增长。局势变得令人震惊，并引起国际社会的重大关注。包括国际货币基金组织和世界银行在内的国际机构试图找到减少发展中国家持续债务影响的方法。一个减轻债务负担的框架在两个层面上形成，其中债务国需要更快地增长和增加出口，并降低偿债成本。在克服债务危机的过程中，大多数国家寻求国际货币基金组织的债务减免援助。作为一个危机管理机构，基金组织承担了一个新的角色，即为陷入困境的债务国筹措资金。

IMF要求这些国家实施结构调整计划。为了重新安排债务或借到更多的钱，债务国政府不得不同意对自己的国家实施非常严格的经济计划。简而言之，各国必须削减开支以减少债务并稳定货币。政府通过削减社会支出(如教育)来限制成本。卫生、社会服务等)，国家货币贬值(通过降低出口收入和增加进口成本)，严格限制粮食补贴。削减工人的工作岗位和工资(特别是政府部门和服务部门的工人)，接管自给自足的小型农场，进行大规模出口作物种植，推动公共产业私有化。

大多数国家都经历了经济衰退和萧条的经济创伤;穷人中最穷的人受到的影响最大。1982年，墨西哥宣布无力偿还债务。墨西哥欠西方商业银行巨额债务，违约对国际金融体系的稳定构成了严重威胁。商业银行与国际货币基金组织(IMF)合作制定了一套制度，借债国家可以通过该制度分散或重新安排债务，而不是违约。

正是在这段时间里，国际货币基金组织和世界银行开始接管商业银行的大部分债务。这些机构向发展中国家提供了附带严格条件的新贷款。自上世纪80年代以来，国际货币基金组织和世界银行一直在控制债务危机。负债国家被要求遵循国际货币基金组织和世界银行青睐的政策，以获得新的贷款甚至援助资金。这些政策直接影响到债务国人民的生活和生计